Aspectos Básicos de la Rentabilidad
- gargia38918
- 3 may 2022
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Actualizado: 3 may 2022
Hablar de la rentabilidad económica de un proyecto, es pensar en el beneficio monetario que se obtendrá al cabo de determinado período. Los indicadores de rentabilidad son muy importantes ya que sin ellos sería muy difícil seleccionar entre varias alternativas de proyectos de inversión a elegir. Partiendo de un mismo presupuesto, uno puede optar por proyectos diferentes, los cuales brindarán una rentabilidad distinta dependiendo el tipo de proyecto en cuestión, la industria en donde operará, qué niveles de gastos tendrá, entre otras cuestiones.
La Rentabilidad Económica básicamente señala y mide la ganancia que puede obtenerse y está relacionada directamente a los ingresos y egresos del proyecto.
Dado que un proyecto tiene un tiempo de vida, es importante tener presente en los análisis de rentabilidad, que los ingresos y egresos que se proyecten en los períodos futuros estarán afectados por fenómenos como la inflación o el costo de oportunidad de utilizar ese dinero en otra inversión mas segura, como puede ser un plazo fijo. El costo del dinero en el tiempo es algo de vital importancia a la hora de realizar análisis correctos de rentabilidad, ya que si no se tiene presente se incurrirá en decisiones incorrectas. La premisa “un peso hoy, vale más que un peso mañana” es el pilar a la hora de pensar en beneficios futuros.
En relación con esto último, un inversionista puede calcular mediante un flujo de fondos proyectado los ingresos y egresos del proyecto a invertir, y descontarlos a determinada tasa mínima esperada, con el objetivo de visualizar cuánto representaría esa ganancia en moneda actual. Este criterio de decisión se denomina VAN (Valor Actual Neto) y es muy utilizado para realizar comparaciones entre distintas alternativas.
Ahora bien, existe también otro análisis a tener presente en los estudios de rentabilidad, el cual busca la tasa máxima de descuento que un proyecto puede tener para ser rentable, es decir, aquella tasa de descuento que iguala el VAN a cero. Esta tasa se denomina TIR (Tasa Interna de Retorno), que se puede comparar con la tasa de corte y evaluar si es mayor o menor que esta última. Si la TIR es mayor a la tasa de corte, el proyecto será aceptado debido a que la TIR supera la rentabilidad mínima exigida. En cambio, si la TIR es menor, será rechazado por alcanzar la mínima ganancia esperada.
El VAN y la TIR componen dos aspectos básicos a la hora de estudiar la rentabilidad de proyectos, sin embargo, existen muchos estudios, como ser el Período de Recupero, el Período de Recupero Descontado, el Índice de Rentabilidad, la Tasa de Retorno Contable, entre otros.
Fuentes:
UNTREF. Diseño, evaluación y gestión de Proyectos. Unidad N.º 4: “Criterios de decisión, Efectos de la inflación y Tasa de descuento”.
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