¿Invertir? ¡Claro! ¡Pero con exTREMA cautela!

Nuestro país, como tantos otros países y regiones del mundo, se encuentra afectado por la inflación. Son innumerables las fuentes que podemos encontrar con diversa información o titulares inundando la web sobre la inflación acumulada en lo que va del año, la inflación interanual o mensual.

Este periodo inflacionario por el que atraviesa la Argentina, desde ya hace tiempo, repercute en casi todos los ámbitos. Sobre todo, en el económico. Evaluamos el nivel de precios de distintos bienes o la canasta básica de alimentos. Notamos como, con el paso del tiempo, de los bienes que adquirimos con una cierta cantidad de dinero hace un año, hoy vamos a adquirir una cantidad menor.

Y mientras más pasa el tiempo, más disminuye el valor real de nuestra moneda en comparación con otras, preservando solamente su valor nominal. Es por esto que, sumada a la incertidumbre, la inflación es un factor determinante a tener en cuenta sobre la rentabilidad de nuestro proyecto.

Es por eso que contamos con otra herramienta que nos permite evaluar, bajo este contexto inflacionario, un proyecto. Se trata de la TREMA (Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable) y es la tasa mínima que nos permitirá cubrir la inversión inicial, las erogaciones de dinero que surjan de las operaciones del proyecto, los impuestos y contemplará también, la rentabilidad exigida por el inversionista por su capital invertido.

Esta Tasa posee dos componentes:

• Tasa de Inflación: Es la variación porcentual del nivel de precios en un determinado territorio, durante un período determinado de tiempo. Se obtiene de los registros históricos de cada país y se expresa de manera porcentual.

• Riesgo de Inversión: Se trata de un porcentaje de remuneración que recibirá el inversor por emplear su dinero en un proyecto. Al igual que la tasa de inflación, el riesgo de inversión debe expresarse de manera porcentual. El mismo, se obtiene en base a los datos obtenidos en el Estudio de Mercado. Cabe aclarar que, a mayor riesgo de inversión, los inversores esperan una mayor rentabilidad.

¿Cómo se calcula la TREMA? 🤔

TREMA = Tasa de inflación + Riesgo de inversión

El valor que se obtenga de la suma de ambos componentes, deberá ser comparado con la tasa de inflación y podrán darse tres resultados posibles:

1. Si el valor obtenido en el cálculo de la TREMA es mayor que la tasa de inflación, entonces será conveniente invertir en el proyecto. Esto se debe a que nos aseguramos cubrir todo lo anteriormente mencionado, necesario para la ejecución y operación del proyecto y, adicionalmente, nos deja rentabilidad.

2. Si el valor obtenido en el cálculo de la TREMA es igual que la tasa de inflación, no habrá ganancias, ni pérdidas. Estará sujeto a la consideración del inversor evaluando el proyecto con otros fines que no sean puramente económicos. Quizás la consecución del mismo, puede generar un valor positivo en conjunto con otros proyectos.

3. Si el valor obtenido en el cálculo de la TREMA es menor que la tasa de inflación, entonces será conveniente no invertir en el proyecto. Esto se debe a que no podremos cubrir todo lo anteriormente mencionado, necesario para la ejecución y operación del proyecto y, por supuesto, no va a dejarnos rentabilidad alguna.

Será necesario aplicar cada una de las herramientas y técnicas que se poseen a la hora de analizar la viabilidad y rentabilidad de un proyecto. Someterlos a análisis por medio del cálculo de la VAN, TIR, Período de recupero y también por medio de la TREMA (entre otros), nos brindará una visión de los múltiples aspectos a tener en cuenta, minimizando los riesgos y aumentando la certeza a la hora de invertir nuestro dinero.

Fuentes:

• Resumen Unidad N° 4: El Estudio de Proyectos y su Proceso de Preparación y Evaluación. Profesora Verónica Diana Pepe. Universidad Nacional de Tres de Febrero.

• Resumen Unidad N° 7: El Estudio de la Organización del Proyecto. Profesora Verónica Diana Pepe. Universidad Nacional de Tres de Febrero.