La importancia del Análisis de la Rentabilidad

Al dar comienzo a un proyecto es muy importante realizar el Análisis de Rentabilidad, este es utilizado para determinar el número de productos o servicios que se necesita vender para al menos cubrir los costos.

Los datos económicos aportan una visión más tangible de la Rentabilidad que puede llegar a tener un proyecto y un análisis más exacto de los resultados obtenidos, los datos mas importantes son:

• Inversión: Toda inversión que necesita un proyecto para llevarlo a cabo ya sean activos propios o externos como créditos.

• Capital: Pueden ser el stock, la tesorería y los plazos medios de cobro a proveedores.

• Financiación: Aquí se hace una estimación en referencia a los resultados que tendría el proyecto y los costos que pueden conllevar.

Algunos Criterios de Decisión en un Proyecto…

Estas son herramientas financieras que nos ayudaran a tomar la decisión de llevar acabo el proyecto o no. Los mas utilizados son:

• El Criterio del Valor Actual Neto (VAN): Representa el valor de mercado de una inversión y su costo. El VAN puede tener un resultado igual a cero, indicando remanente sobre lo exigido. Si el resultado fuese negativo, debe interpretarse como la cantidad que falta para que el proyecto rente lo exigido por el inversionista. La tasa de corte representa el costo del dinero del inversionista. Es la tasa de ganancia mínima requerida para una inversión (al menos debo cubrir el costo del dinero).

• El Criterio de la Tasa Interna de Retorno (TIR): Evalúa el proyecto en función de una única tasa de rendimiento por periodo, con la cual la totalidad de los beneficios actualizados son exactamente iguales a los desembolsos expresados en moneda actual. Representa la tasa de interés más alta que un inversionista podría pagar sin perder dinero. La tasa calculada se compara con la tasa de descuento de la empresa. Si la TIR es igual o mayor que ésta, el proyecto debe aceptarse, y si es menor, debe rechazarse.

Valor Actual Neto vs. Tasa Interna de Retorno:

Las dos técnicas de evaluación de proyectos pueden conducir a resultados contradictorios. Puede ocurrir cuando se evalúa más de un proyecto con la finalidad de jerarquizarlos, tanto por tener un carácter de alternativas mutuamente excluyentes como por existir restricciones de capital para implementar todos los proyectos aprobados. Cuando la decisión es sólo de aceptación o rechazo y no hay necesidad de consideraciones comparativas entre proyectos, las dos técnicas proporcionan igual resultado.

• Período de Recupero (PR): Uno de los criterios tradicionales de evaluación es el del Periodo de Recupero de la Inversión, mediante el cual se determina el número de periodos necesarios para recuperar la inversión, y el resultado se compara con el número de periodos aceptable por la empresa.

• Período de Recupero Descontado (PRD): Es parecido al periodo de recupero solo que en este caso se tiene en cuenta el valor tiempo del dinero. También se debe determinar un horizonte de tiempo en el cual se quiere recuperar el dinero invertido, para poder decidir si el proyecto es conveniente o no.

• Índice de Rentabilidad (IR): Este índice relaciona el flujo futuro de fondos descontados con la inversión requerida (VAN / Inversión Inicial)*100. Este método nos da una idea de la rentabilidad del proyecto, y permite decidir entre proyectos de VAN positivo, cuál es el más conveniente. No es conveniente utilizarlo para proyectos mutuamente excluyentes (como el criterio de la TIR), ya que puede dar lugar a decisiones erróneas.

Fuentes:

• https://www.mademi.com/blog/como-analizar-la-rentabilidad-de-un-proyecto.html#:~:text=La%20rentabilidad%20de%20un%20proyecto%20se%20basar%C3%A1%20principalmente%20en%20el,aportar%C3%A1%20un%20producto%20o%20servicio.&text=Sin%20embargo%2C%20tambi%C3%A9n%20existen%20otros,conocimiento%20o%20la%20rentabilidad%20social.

• https://economipedia.com/definiciones/tasa-interna-de-retorno-tir.html

• Sapag Chain, Nassir y Sapag Chain, Reinaldo “Preparación y Evaluación de Proyectos”. 5a Edición. Año 2008. Editorial: McGraw-Hill - Capítulo 15 y 16.

• Resumen Unidad N° 4: Criterios de Decisión, Inflación y Tasa de Descuento. Profesora Verónica Diana Pepe. UNTREF.