Existe Riesgo cuando hay una situación en la cual una decisión tiene más de un posible resultado y la probabilidad de cada resultado específico se conoce o se puede estimar. A diferencia, existe Incertidumbre cuando esas probabilidades no se conocen o no se pueden estimar. Por ello resulta necesario el poder analizar el problema de la medición del riesgo en los proyectos y los distintos criterios de inclusión y análisis para su evaluación.[i]
Bajo el lema de que el conocimiento es poder, aprender sobre los distintos instrumentos que existen y conocer cuáles son los adecuados para nosotros será lo que nos ayude a tomar las mejores decisiones. Como consecuencia de esta reflexión en muchas circunstancias de nuestra vida cotidiana, en el ámbito laboral y personal nos encontramos evaluando y analizando en las más diversas situaciones, por ejemplo la de inversión.
Cuando invertimos estamos decidiendo colocar una suma de dinero en un instrumento de inversión con la expectativa de que genere una ganancia y hablamos de expectativa por el simple hecho de que todas las inversiones suponen un riesgo, y es aquí donde se observa la necesidad de encontrar a un evaluador sumamente informado antes de tomar una decisión donde lo que se pone en juego es nada más ni nada menos que el dinero.
Se encuentran muchos errores a la hora de invertir, algunos de ellos suponen:
Esperar el “mejor momento”: Cada día que pasa es una oportunidad para invertir y generar las ganancias que se van a poder disfrutar más adelante.
No saber porque lo haces: No tener definido un objetivo es un grave error, ya que el dinero es un recurso finito y se necesita elegir aquel objetivo específico para la inversión que vamos a realizar, y así identificar el nivel de riesgo que estamos dispuestos a tomar.
No considerar el Riego: Hay inversiones de mayor o menor riesgo. La regla dice que a mayor riesgo mayor ganancia. Pero necesitamos analizar si nuestro objetivo es compatible con el instrumento de inversión que elegimos
No aprender sobre el tema: Desinformación.
Ahora bien, ¿Cuáles son los Métodos que nos ayudarían para Evaluar los Riesgos?[ii]
Método del Ajuste de la Tasa de Descuento: El análisis se efectúa solo sobre la tasa de descuento, sin entrar a evaluar o ajustar los flujos de caja del proyecto. Presenta deficiencias, ya que determinar la tasa de descuento apropiada para cada proyecto es un problema.
Método de la Equivalencia a Certidumbre: Quien decide está en condiciones de determinar su punto de indiferencia entre flujos de caja por percibir con certeza, y otros, obviamente mayores, sujetos a riesgo.
Método de los Valores Esperados (Árbol de Decisiones): Combina probabilidades de ocurrencia de los resultados parciales y finales para calcular el valor esperado de su rendimiento. Aunque no incluye directamente la variabilidad en los flujos de caja del proyecto, ajusta los flujos al riesgo en función de la asignación de probabilidades.
Método Análisis de Sensibilidad: Permite definir el efecto que tendrían sobre el resultado de la evaluación, cambios en uno o más de los valores estimados en sus parámetros.
Criterio Subjetivo: Considera la opinión subjetiva o apreciación personal de la persona que tomara la decisión.
Métodos basados en Mediciones Estadísticas: Se realiza un análisis de cuáles son las probabilidades de distribución de flujos de caja futuros para presentarlo a quien está dedicado a tomar decisiones.
Para concluir, podemos apreciar que es esencial establecer una política para el tratamiento del riesgo, el cual debe ser proactivo. Se deben identificar los riesgos, analizarlos, planificar su respuesta y supervisar su control. Como así también, se debe considerar que los métodos que se usen, no siempre llevan a un resultado idéntico.
Fuentes:
[ii] Lic. Pepe, Verónica Diana. Diseño, Evaluación y Gestión de Proyectos. Resumen Unidad N°7: “Análisis de Riesgo y Rentabilidad". UNTREF