A una persona se le presenta la oportunidad de invertir en dos proyectos y debe elegir uno de los dos para realizar su inversión. Para hacer una correcta elección debe analizar la rentabilidad de cada proyecto y para esto cuenta con tres importantes Métodos.
En primer lugar puede optar por calcular el Valor Actual Neto (VAN). Este criterio plantea que el proyecto debe aceptarse si su VAN es igual o superior a cero, donde el VAN es la diferencia entre todos sus ingresos y egresos expresados en moneda actual.
Los pasos a seguir son:
Calcular el costo inicial del proyecto.
Determinar los flujos de fondos futuros que producirá el proyecto.
Descontar el flujo de fondos para obtener el valor actual.
Determinar la diferencia entre la inversión inicial y el flujo de fondos
descontados.
Como regla general, si el VAN es positivo, el proyecto es aceptado y si el VAN es negativo, el proyecto es rechazado.
Como ejemplo a continuación se plantean dos Flujos de Caja:
Como podemos observar, en ambas opciones de proyectos, además de calcular el VAN, también podemos analizar la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Período de Recupero (PR).
La Tasa Interna de Retorno (TIR) es el segundo método con el que va a contar este inversionista para realizar su elección y representa la Rentabilidad Interna del Proyecto. Para aplicar este método se debe tener en cuenta la Tasa de Corte que el inversionista plantea. Esta tasa representa el costo del dinero del inversionista. En definitiva, es la tasa de ganancia mínima requerida para una inversión (al menos debo cubrir el costo del dinero).
El Criterio de la Tasa Interna de Retorno
Como regla general, si la TIR excede la tasa de corte (tasa de descuento / coste de oportunidad de capital), el proyecto es aceptado y si la TIR es inferior, el proyecto es rechazado.
Como tercer método y no menos importante, el inversionista en los flujos planteados puede observar el Período de Recupero mediante el cual se determina el número de periodos necesarios para recuperar la inversión inicial, resultado que se compara con el número de periodos aceptable por la empresa. Esto es en cuanto tiempo el inversionista va a recuperar su inversión.
En conclusión los tres métodos son importantes, y observando y analizando el ejemplo mencionado, el flujo de fondos que le conviene elegir al inversionista según estos métodos es el segundo.
Fuentes:
Resumen Unidad N° 4 "Criterios de Decisión, Inflación y Tasa de Descuento".
Super claro tu artículo Noe, y también el orden de prioridades en el que explicaste cada uno de los métodos ya que si bien, dependiendo las características del proyecto, los tres se pueden complementar el uso del VAN es el más recomendado para la toma de decisiones en los proyectos.
Buena idea colocar un ejemplo, siempre ayuda a entender mejor el texto. Estos métodos siempre están sujetos a las consideraciones de las organizaciones, como a que tasa están dispuestas a financiarse o endeudarse, que rentabilidad se le exige al proyecto, que tiempo de tolerancia tienen para recuperar la inversión, etc.