¿Qué es la TREMA?

En materia de análisis de rentabilidad podemos encontrar diferentes herramientas para poder calcular si un proyecto es rentable o no. Los procedimientos más conocidos son el cálculo del VAN (Valor Actual Neto) que nos permite calcular el valor presente de los flujos de caja futuros que se originan por la inversión.

Por otro lado y no menos conocido, tenemos el cálculo de la TIR (Tasa Interna de Retorno), que es el promedio anual de los rendimientos que genera una inversión durante el período que dura el proyecto. Las inversiones que presentan una mayor tasa en cuanto a la TIR son las más aconsejables. Si bien se trata de herramientas útiles para la evaluación de proyectos lo que presentan como desventajas es que no contemplan el efecto de la inflación en los proyectos y en países como Argentina el tema de la inflación es un aspecto crucial que repercute en gran parte a la rentabilidad de proyectos.

¿Y entonces qué hacemos?

También existe otra tasa de rendimiento que podemos calcular y nos puede resultar de utilidad al momento de evaluar un proyecto. Ésta tasa es la TREMA (Tasa de Rendimiento Mínimo Aceptable) también la podemos encontrar como la TMAR (Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento) o TIMA (Tasa de Interés Mínima Aceptable) y se trata de la tasa mínima aceptable que se le exigirá al proyecto. En su cálculo está incluido los efectos de la inflación y este aspecto es importante ya que cuando invertimos en algún proyecto ya sea por nosotros mismos o un inversionista desea invertir en nuestro proyecto, se arriesga dinero en busca de una ganancia o retorno de la inversión que esté por encima de la inflación.

La TREMA es la Tasa Mínima que permitirá cubrir:

• Los egresos de la operación.

• La totalidad de la inversión inicial.

• Los intereses que deberán pagarse por recurrir a capital ajeno a los inversionistas del proyecto.

• Los impuestos.

• La rentabilidad que el inversionista exige a su propio capital invertido.

• Si el proyecto no tiene una tasa de rendimiento superior a la TREMA no será conveniente invertir.

Cálculo de la TREMA

TREMA= Tasa de Inflación + Riesgo de la Inversión

• Tasa de Inflación: Se expresa de manera porcentual y se obtiene de los registros históricos de cada país.

• Riesgo a la Inversión: Representa un porcentaje de remuneración que obtendrá el inversor por confiar su dinero en tu proyecto, se determina con base en datos del estudio de mercado y se expresa de manera porcentual.

¿Qué significa el resultado de la TREMA?

El resultado se compara con la tasa de inflación:

• Si el resultado de la TREMA es un porcentaje que es menor a la inflación , el proyecto generará perdidas.

• Si la TREMA es igual a la inflación el proyecto no generará ganancias pero tampoco perdidas.

• Si el resultado de la TREMA es un porcentaje que es mayor a la inflación, el proyecto puede ser redituable.

Fuentes:

• https://www.webyempresas.com/tasa-de-retorno-minima/

• https://www.obs-edu.com/int/blog-project-management/areas-de-conocimiento-pmbok-2/que-indicadores-utilizar-para-medir-la-rentabilidad-de-un-proyecto